Kinesiska och ryska marknaden för metallproduktion under Covid-19-perioden
Enligt prognosen från Jiang Li, chefsanalytiker för den kinesiska nationella metallurgiska föreningen CISA, kommer förbrukningen av stålprodukter i landet att minska under andra halvåret med 10-20 miljoner ton jämfört med den första. I en liknande situation sju år tidigare hade detta resulterat i ett betydande överskott av stålprodukter på den kinesiska marknaden som dumpades utomlands.
Nu har kineserna ingenstans att exportera heller – de har infört antidumpningstullar på dem mycket strängt, och de kan inte krossa någon med billighet. Största delen av den kinesiska metallurgiska industrin arbetar med importerad järnmalm, betalar mycket höga elpriser och måste investera mycket i modernisering, i synnerhet miljömodernisering.
Detta är förmodligen huvudskälet till den kinesiska regeringens önskan att drastiskt minska stålproduktionen och återföra den till fjolårets nivå. Ekologi och kampen mot den globala uppvärmningen kommer sannolikt att spela en sekundär roll, även om de passar väl in i Pekings demonstrativa anslutning till den globala klimatpolitiken. Som en representant för ministeriet för ekologi och miljö sa vid ett möte med CISA-medlemmar, om den metallurgiska industrins huvuduppgift tidigare var att eliminera överskott och föråldrad kapacitet, är det nu nödvändigt att minska den verkliga produktionsvolymen.
Hur mycket metall kommer att kosta i Kina
Det är svårt att säga om Kina verkligen kommer att återgå till fjolårets resultat i slutet av året. För detta måste ändå smältvolymen under andra halvåret minskas med nästan 60 miljoner ton, eller 11 % jämfört med det första. Uppenbarligen kommer metallurger, som nu får rekordvinster, att sabotera detta initiativ på alla möjliga sätt. Ändå fick metallurgiska anläggningar i ett antal provinser krav från lokala myndigheter att minska sin produktion. Dessutom inkluderar dessa regioner Tangshan, Kinas största metallurgiska centrum.
Men ingenting hindrar kineserna från att agera enligt principen: "Vi kommer inte ikapp, så vi kommer att hålla värmen." Konsekvenserna av denna politik för kinesisk stålexport och import är av mycket större intresse för deltagarna på den ryska stålmarknaden.
Under de senaste veckorna har det varit ihärdiga rykten om att Kina kommer att införa exporttullar på stålprodukter på mellan 10 och 25 % från och med den 1 augusti, åtminstone på varmvalsade produkter. Hittills har dock allt löst sig genom att annullera återföringen av exportmoms för kallvalsat stål, galvaniserat stål, polymer och tenn, sömlösa rör för olje- och gasändamål – endast 23 typer av stålprodukter som inte omfattades av dessa åtgärder på 1 maj.
Dessa innovationer kommer inte att ha någon betydande inverkan på världsmarknaden. Ja, offerterna för kallvalsat stål och galvaniserat stål tillverkat i Kina kommer att stiga. Men de har redan varit onormalt låga de senaste månaderna jämfört med kostnaden för varmvalsat stål. Även efter den oundvikliga ökningen kommer nationella stålprodukter att förbli billigare än de stora konkurrenternas, vilket noteras av den kinesiska tidningen Shanghai Metals Market (SMM).
Som SMM också nämnde orsakade förslaget att införa exporttullar på varmvalsat stål en kontroversiell reaktion från kinesiska tillverkare. Samtidigt bör man förvänta sig att externa leveranser av dessa produkter kommer att minska ändå. Åtgärderna för att minska stålproduktionen i Kina påverkade detta segment mest, vilket ledde till stigande priser. På auktionen på Shanghai Futures Exchange den 30 juli översteg noteringarna 6 130 yuan per ton (839,5 USD exklusive moms). Enligt vissa rapporter har informella exportkvoter införts för kinesiska metallurgiska företag, som är mycket begränsade i volym.
Generellt sett kommer det att bli mycket intressant att titta på den kinesiska hyresmarknaden under de kommande veckorna eller två. Om nedgångstakten i produktionen fortsätter kommer priserna att ta nya höjder. Dessutom kommer detta att påverka inte bara varmvalsat stål, utan även armeringsjärn, såväl som säljbara ämnen. För att bromsa tillväxten måste de kinesiska myndigheterna antingen ta till administrativa åtgärder, som i maj, eller att ytterligare strypa exporten, eller …).
Tillståndet för metallurgimarknaden i Ryssland 2021
Troligtvis kommer resultatet fortfarande att bli en ökning av priserna på världsmarknaden. Inte särskilt stor, eftersom indiska och ryska exportörer alltid är redo att ta kinesiska företags plats, och efterfrågan i Vietnam och ett antal andra asiatiska länder minskade på grund av den skoningslösa kampen mot coronaviruset, men betydande. Och här uppstår frågan: hur kommer den ryska marknaden att reagera på detta ?!
Vi har precis kommit den 1 augusti – dagen då exporttullar på valsade produkter trädde i kraft. Under hela juli, i väntan på denna händelse, sjönk priserna på stålprodukter i Ryssland. Och det är helt korrekt, eftersom de tidigare var mycket överskattade i jämförelse med externa marknader.
Vissa tillverkare av svetsade rör i Ryssland hoppades tydligen till och med minska kostnaderna för varmvalsade spolar till 70-75 tusen rubel. per ton CPT. Dessa förhoppningar gick för övrigt inte i uppfyllelse, så nu står rörtillverkarna inför uppgiften att korrigera priset uppåt. Men nu uppstår en viktig fråga: är det värt att förvänta sig ett prisfall på varmvalsat stål i Ryssland, till exempel till 80-85 tusen rubel. per ton CPT, eller kommer pendeln att svänga tillbaka i tillväxtriktningen?
Som regel visar priserna på arkprodukter i Ryssland anisotropi i detta avseende, i vetenskapliga termer. Så fort den globala marknaden börjar stiga tar de direkt upp denna trend. Men om en förändring sker utomlands och priserna går ner, föredrar ryska ståltillverkare helt enkelt att inte märka dessa förändringar. Och de "märker det inte" - i veckor eller till och med månader.
Metallförsäljningsavgifter och prishöjningar för byggmaterial
Men nu kommer tullfaktorn att agera mot en sådan ökning. Prishöjningen på ryskt varmvalsat stål med mer än 120 dollar per ton, vilket helt skulle kunna utjämna det, ser extremt osannolikt ut inom överskådlig framtid, oavsett vad som händer i Kina. Även om det blir en nettoimportör av stål (vilket för övrigt är möjligt, men inte snabbt), finns det fortfarande konkurrenter, höga logistikkostnader och effekterna av coronaviruset.
Slutligen visar västländerna mer och mer oro för accelererande inflationsprocesser, och frågan om en viss åtstramning av "pengarkranen" tas åtminstone upp där. Men å andra sidan, i USA, har kongressens underhus godkänt ett infrastrukturbyggeprogram med en budget på 550 miljarder dollar. När senaten röstar för det kommer det att vara ett allvarligt inflationstryck, så situationen är mycket tvetydig.
Så, för att sammanfatta, i augusti blev en måttlig prishöjning på platta produkter och ämnen under påverkan av kinesisk politik mycket sannolikt på världsmarknaden. Det kommer att begränsas av svag efterfrågan utanför Kina och konkurrens mellan leverantörer. Samma faktorer kommer att hindra ryska företag från att avsevärt höja externa noteringar och öka exportförsörjningen. De inhemska priserna i Ryssland kommer att vara högre än exportpariteten, inklusive tullar. Men hur mycket högre är en diskutabel fråga. De närmaste veckornas konkreta praxis kommer att visa detta.
Posttid: 17 december 2021