Китайский и российский рынок металлопродукции в период Covid-19
По прогнозу Цзян Ли, главного аналитика Китайской национальной металлургической ассоциации CISA, во втором полугодии потребление металлопродукции в стране снизится на 10-20 млн тонн по сравнению с первым. В аналогичной ситуации семь лет назад это привело к значительному избытку стальной продукции на китайском рынке, которая была сброшена за границу.
Теперь китайцам тоже некуда экспортировать – они очень жестко наложили на них антидемпинговые пошлины, и они не могут никого задавить дешевизной. Большая часть китайской металлургической промышленности работает на импортной железной руде, платит очень высокие тарифы на электроэнергию и вынуждена вкладывать значительные средства в модернизацию, в частности, в экологическую модернизацию.
Вероятно, это основная причина стремления китайского правительства резко сократить производство стали, вернув его на прошлогодний уровень. Экология и борьба с глобальным потеплением, скорее всего, будут играть второстепенную роль, хотя они хорошо вписываются в демонстративную приверженность Пекина глобальной климатической политике. Как заявил на встрече членов CISA представитель Минэкологии и экологии, если раньше основной задачей металлургической отрасли была ликвидация избыточных и устаревших мощностей, то теперь необходимо сокращать реальные объемы производства.
Сколько будет стоить металл в Китае
Трудно сказать, действительно ли Китай по итогам года вернется к прошлогодним результатам. Но для этого объемы выплавки во втором полугодии необходимо сократить почти на 60 млн тонн, или на 11%, по сравнению с первым. Очевидно, что металлурги, получающие сейчас рекордные прибыли, будут всячески саботировать эту инициативу. Тем не менее в ряде губерний металлургические заводы получили требования местных властей сократить выпуск продукции. Более того, в число этих регионов входит Таншань – крупнейший металлургический центр КНР.
Однако ничто не мешает китайцам действовать по принципу: «Не догоним, значит, согреемся». Последствия этой политики для китайского экспорта и импорта стали представляют гораздо больший интерес для участников российского рынка стали.
В последние недели ходили упорные слухи о том, что Китай с 1 августа введет экспортные пошлины на стальную продукцию в размере от 10 до 25%, по крайней мере, на горячекатаный прокат. Однако пока все удалось путем отмены возврата экспортного НДС на холоднокатаную, оцинкованную сталь, полимер и жесть, бесшовные трубы для нефтегазового назначения – всего 23 вида металлопродукции, на которые эти меры не распространяются. 1 мая.
Эти инновации не окажут существенного влияния на мировой рынок. Да, котировки на холоднокатаный и оцинкованный прокат китайского производства вырастут. Но в последние месяцы они уже были аномально низкими по сравнению со стоимостью горячекатаного проката. Даже после неизбежного повышения отечественная металлопродукция останется дешевле, чем у основных конкурентов, отмечает китайская газета Shanghai Metals Market (SMM).
Как отметила СММ, предложение ввести экспортные пошлины на горячекатаный прокат вызвало неоднозначную реакцию со стороны китайских производителей. При этом следует ожидать, что внешние поставки этой продукции в любом случае будут сокращаться. Меры по сокращению производства стали в Китае больше всего затронули этот сегмент, что привело к росту цен. На торгах на Шанхайской фьючерсной бирже 30 июля котировки превысили 6130 юаней за тонну ($839,5 без НДС). По некоторым данным, для китайских металлургических компаний введены неофициальные экспортные квоты, объемы которых весьма ограничены.
В целом, будет очень интересно понаблюдать за рынком аренды Китая в ближайшие неделю-две. Если темпы падения производства продолжатся, цены покорят новые высоты. Причем это коснется не только горячекатаного проката, но и арматуры, а также товарной заготовки. Чтобы сдержать их рост, китайским властям придется либо прибегнуть к административным мерам, как в мае, либо еще больше ограничить экспорт, либо… ).
Состояние рынка металлургии в России 2021
Скорее всего, результатом все же станет рост цен на мировом рынке. Не очень большой, поскольку индийские и российские экспортеры всегда готовы занять место китайских компаний, а спрос во Вьетнаме и ряде других азиатских стран упал из-за беспощадной борьбы с коронавирусом, но значительный. И тут возникает вопрос: как на это отреагирует российский рынок?!
У нас только что наступило 1 августа – день вступления в силу экспортных пошлин на прокат. Весь июль в ожидании этого события цены на металлопродукцию в России снижались. И это абсолютно правильно, поскольку раньше они были очень сильно переоценены по сравнению с внешними рынками.
Некоторые производители сварных труб в России, судя по всему, даже надеялись снизить стоимость горячекатаных рулонов до 70-75 тысяч рублей. за тонну CPT. Эти надежды, кстати, не оправдались, и теперь перед трубными производителями стоит задача коррекции цен в сторону повышения. Однако теперь возникает важный вопрос: стоит ли ожидать падения цен на горячекатаный прокат в России, скажем, до 80-85 тысяч рублей. за тонну CPT, или маятник качнется обратно в сторону роста?
Как правило, цены на листовой прокат в России демонстрируют в этом плане, выражаясь научным языком, анизотропию. Как только мировой рынок начинает расти, они сразу подхватывают эту тенденцию. Но если за рубежом происходят изменения и цены снижаются, то российские металлурги просто предпочитают не замечать этих изменений. И они «не замечают» – неделями, а то и месяцами.
Пошлины на продажу металла и рост цен на стройматериалы
Однако теперь против такого повышения будет выступать фактор пошлин. Подорожание российского горячекатаного проката более чем на $120 за тонну, способное полностью его нивелировать, выглядит крайне маловероятным в обозримом будущем, что бы ни происходило в Китае. Даже если она превратится в нетто-импортера стали (что, кстати, возможно, но не быстро), все равно останутся конкуренты, высокие затраты на логистику и влияние коронавируса.
Наконец, западные страны проявляют все большую озабоченность ускорением инфляционных процессов, и там, по крайней мере, поднимается вопрос о некотором ужесточении «денежного крана». Однако, с другой стороны, в США нижняя палата Конгресса одобрила программу строительства инфраструктуры с бюджетом в 550 миллиардов долларов. Когда за это проголосует Сенат, это будет серьёзный инфляционный толчок, поэтому ситуация очень неоднозначная.
Итак, подведем итог: в августе на мировом рынке весьма вероятен умеренный рост цен на плоский прокат и заготовку под влиянием китайской политики. Это будет сдерживаться слабым спросом за пределами Китая и конкуренцией между поставщиками. Эти же факторы не позволят российским компаниям существенно поднять внешние котировки и увеличить экспортные поставки. Внутренние цены в России будут выше экспортного паритета с учетом пошлин. А вот насколько выше – вопрос дискуссионный. Конкретная практика ближайших недель покажет это.
Время публикации: 17 декабря 2021 г.