Chinese en Russische markt voor metaalproductie tijdens de Covid-19-periode
Volgens de voorspelling van Jiang Li, hoofdanalist van de Chinese Nationale Metallurgische Vereniging CISA, zal de consumptie van staalproducten in het land in de tweede helft van het jaar met 10-20 miljoen ton afnemen vergeleken met de eerste. In een vergelijkbare situatie zeven jaar eerder had dit geresulteerd in een aanzienlijk overschot aan staalproducten op de Chinese markt, die in het buitenland werden gedumpt.
Nu kunnen de Chinezen ook nergens meer exporteren – ze hebben hen zeer strenge antidumpingrechten opgelegd, en ze kunnen niemand met goedkope prijzen verpletteren. Het grootste deel van de Chinese metallurgische industrie werkt op geïmporteerd ijzererts, betaalt zeer hoge elektriciteitstarieven en moet zwaar investeren in modernisering, in het bijzonder de modernisering van het milieu.
Dit is waarschijnlijk de belangrijkste reden voor de wens van de Chinese regering om de staalproductie drastisch terug te brengen naar het niveau van vorig jaar. Ecologie en de strijd tegen de opwarming van de aarde zullen waarschijnlijk een ondergeschikte rol spelen, hoewel ze goed passen in de demonstratieve trouw van Peking aan het mondiale klimaatbeleid. Zoals een vertegenwoordiger van het Ministerie van Ecologie en Milieu op een bijeenkomst van CISA-leden zei: als voorheen de hoofdtaak van de metallurgische industrie het elimineren van overtollige en verouderde capaciteiten was, is het nu noodzakelijk om het werkelijke productievolume te verminderen.
Hoeveel metaal kost in China
Het is lastig te zeggen of China aan het eind van het jaar daadwerkelijk weer op het niveau van vorig jaar zal uitkomen. Toch moet hiervoor het smeltvolume in de tweede helft van het jaar met bijna 60 miljoen ton worden verminderd, of 11% vergeleken met de eerste. Het is duidelijk dat metaalbewerkers, die nu recordwinsten behalen, dit initiatief op alle mogelijke manieren zullen saboteren. Niettemin ontvingen metallurgische fabrieken in een aantal provincies verzoeken van lokale autoriteiten om hun productie te verminderen. Bovendien behoren tot deze regio's Tangshan, het grootste metallurgische centrum van de Volksrepubliek China.
Niets weerhoudt de Chinezen er echter van om te handelen volgens het principe: “We zullen de achterstand niet inhalen, dus we zullen warm blijven.” De implicaties van dit beleid voor de Chinese staalexport en -import zijn van veel groter belang voor deelnemers aan de Russische staalmarkt.
De afgelopen weken zijn er aanhoudende geruchten geweest dat China vanaf 1 augustus exportheffingen op staalproducten zal opleggen van 10 tot 25%, in ieder geval op warmgewalste producten. Tot nu toe is alles echter gelukt door de teruggave van de uitvoer-btw voor koudgewalst staal, gegalvaniseerd staal, polymeer en tin, naadloze buizen voor olie- en gasdoeleinden in te trekken – slechts 23 soorten staalproducten die niet onder deze maatregelen vielen 1 mei.
Deze innovaties zullen geen significante impact hebben op de wereldmarkt. Ja, de offertes voor koudgewalst staal en gegalvaniseerd staal gemaakt in China zullen stijgen. Maar ze zijn de afgelopen maanden al abnormaal laag geweest vergeleken met de kosten van warmgewalst staal. Zelfs na de onvermijdelijke stijging zullen nationale staalproducten goedkoper blijven dan die van grote concurrenten, zoals opgemerkt door de Chinese krant Shanghai Metals Market (SMM).
Zoals SMM ook vermeldde, veroorzaakte het voorstel om exportheffingen op warmgewalst staal te heffen een controversiële reactie van Chinese fabrikanten. Tegelijkertijd mag men verwachten dat de externe aanvoer van deze producten sowieso zal afnemen. De maatregelen om de staalproductie in China terug te dringen, troffen dit segment het meest, wat leidde tot een stijging van de prijzen. Op de veiling op de Shanghai Futures Exchange op 30 juli overschreden de noteringen de 6.130 yuan per ton ($839,5 exclusief BTW). Volgens sommige rapporten zijn er informele exportquota ingevoerd voor Chinese metallurgische bedrijven, die zeer beperkt in volume zijn.
Over het algemeen zal het erg interessant zijn om de Chinese huurmarkt de komende twee weken te bekijken. Als het tempo van de daling van de productie aanhoudt, zullen de prijzen nieuwe hoogten bereiken. Bovendien heeft dit niet alleen invloed op warmgewalst staal, maar ook op wapening en op de markt verkrijgbare knuppels. Om hun groei te beteugelen zullen de Chinese autoriteiten óf hun toevlucht moeten nemen tot administratieve maatregelen, zoals in mei, óf de export verder moeten beperken, óf …).
Toestand van de metallurgiemarkt in Rusland 2021
Hoogstwaarschijnlijk zal het resultaat nog steeds een stijging van de prijzen op de wereldmarkt zijn. Niet heel groot, aangezien Indiase en Russische exporteurs altijd bereid zijn de plaats van Chinese bedrijven in te nemen, en de vraag in Vietnam en een aantal andere Aziatische landen daalde door de meedogenloze strijd tegen het coronavirus, maar wel aanzienlijk. En hier rijst de vraag: hoe zal de Russische markt hierop reageren?!
We zijn zojuist aangekomen op 1 augustus, de dag waarop de uitvoerrechten op gewalste producten van kracht werden. In afwachting van deze gebeurtenis daalden de prijzen voor staalproducten in Rusland de hele maand juli. En dat is volkomen juist, want voorheen werden ze sterk overschat in vergelijking met externe markten.
Sommige fabrikanten van gelaste buizen in Rusland hoopten blijkbaar zelfs de kosten van warmgewalste rollen te verlagen tot 70-75 duizend roebel. per ton CPT. Deze hoop is overigens niet uitgekomen, dus nu worden pijpenfabrikanten geconfronteerd met de taak van een opwaartse prijscorrectie. Nu rijst echter een belangrijke vraag: is het de moeite waard om een daling van de prijzen voor warmgewalst staal in Rusland te verwachten, bijvoorbeeld tot 80-85 duizend roebel. per ton CPT, of zal de slinger terugzwaaien in de richting van groei?
In de regel vertonen de prijzen voor plaatproducten in Rusland in dit opzicht, in wetenschappelijke termen, anisotropie. Zodra de wereldmarkt begint te stijgen, pikken ze deze trend meteen op. Maar als er in het buitenland een verandering plaatsvindt en de prijzen dalen, dan merken Russische staalproducenten deze veranderingen eenvoudigweg niet op. En ze “merken het niet” – weken of zelfs maanden lang.
Metaalverkooprechten en prijsverhogingen voor bouwmaterialen
Nu zal de factor van de accijnzen echter een dergelijke verhoging tegengaan. De stijging van de prijs van Russisch warmgewalst staal met meer dan 120 dollar per ton, waardoor deze volledig zou kunnen nivelleren, lijkt in de nabije toekomst uiterst onwaarschijnlijk, wat er ook in China gebeurt. Zelfs als het een netto staalimporteur wordt (wat overigens mogelijk is, maar niet snel), zijn er nog steeds concurrenten, hoge logistieke kosten en de impact van het coronavirus.
Ten slotte tonen de westerse landen steeds meer zorgen over de versnelling van het inflatieproces, en op zijn minst wordt daar de kwestie van enige verscherping van de “geldkraan” aan de orde gesteld. Aan de andere kant heeft het Lagerhuis van het Congres in de Verenigde Staten echter een infrastructuurbouwprogramma goedgekeurd met een budget van $ 550 miljard. Als de Senaat ervoor stemt, zal dat een ernstige inflatiedruk betekenen, dus de situatie is zeer dubbelzinnig.
Kortom, in augustus werd een gematigde stijging van de prijzen voor platte producten en knuppels onder invloed van het Chinese beleid op de wereldmarkt zeer waarschijnlijk. Dit zal worden beperkt door de zwakke vraag buiten China en de concurrentie tussen leveranciers. Dezelfde factoren zullen Russische bedrijven ervan weerhouden de externe noteringen aanzienlijk te verhogen en het exportaanbod te vergroten. De binnenlandse prijzen in Rusland zullen hoger zijn dan de exportpariteit, inclusief invoerrechten. Maar hoeveel hoger is een discutabel vraag. De concrete praktijk van de komende weken zal dit uitwijzen.
Posttijd: 17 december 2021