Par Mai Nguyen et Tom Daly
SINGAPOUR/PEKIN (Reuters) – Tsingshan Holding Group, le plus grand producteur mondial d'acier inoxydable, a vendu la totalité de la production de ses usines chinoises jusqu'en juin, ont déclaré deux sources proches du dossier, signe d'une demande intérieure potentiellement forte pour ce métal.
Le carnet de commandes bien rempli indique une certaine reprise de la consommation chinoise alors que la deuxième économie mondiale redémarre après de nombreux confinements visant à stopper la propagation du nouveau coronavirus plus tôt cette année. Les mesures de relance dévoilées par Pékin pour relancer l'économie devraient stimuler l'utilisation de l'acier à mesure que le pays se remet au travail.
Pourtant, environ la moitié des commandes actuelles de Tsingshan proviennent de commerçants plutôt que d'utilisateurs finaux, a déclaré l'une des sources, contre 85 % habituellement des commandes provenant d'utilisateurs finaux, ce qui indique qu'une partie de la demande n'est pas sûre et soulève des doutes quant à sa longévité.
"Mai et juin sont complets", a déclaré la source, ajoutant que l'entreprise avait également déjà vendu environ les deux tiers de sa production de juillet en Chine. "Récemment, le sentiment est vraiment bon et les gens essaient d'acheter."
Tsingshan n'a pas répondu à une demande de commentaire envoyée par courrier électronique.
Les constructeurs automobiles, les fabricants de machines et les entreprises de construction stimulent la demande chinoise d'acier inoxydable, un alliage résistant à la corrosion qui contient également du chrome et du nickel.
L’optimisme quant à la construction de nouveaux projets d’infrastructures tels que les gares ferroviaires, l’agrandissement des aéroports et les tours de téléphonie cellulaire 5G dans le cadre des nouveaux plans de relance soutient également la demande.
Les achats cumulés parmi ces bases d'utilisateurs ont fait grimper les contrats à terme sur l'acier inoxydable de Shanghai de 12 % jusqu'à présent ce trimestre, le contrat le plus négocié s'élevant à 13 730 yuans (1 930,62 dollars) la tonne la semaine dernière, le plus haut depuis le 23 janvier.
« Le marché chinois de l'acier inoxydable est bien meilleur que prévu », a déclaré Wang Lixin, directeur du cabinet de conseil ZLJSTEEL. « Après mars, les entreprises chinoises se sont précipitées pour rattraper les commandes précédentes », a-t-elle déclaré, faisant référence au retard accumulé lors de la fermeture de l’économie.
(Graphique : L'acier inoxydable surpasse ses homologues ferreux sur le Shanghai Futures Exchange -https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/azgvomgbxvd/stainless%202.png
STOCKAGE
Les attentes d'annonces de mesures de relance supplémentaires lors de la session annuelle du parlement chinois qui débute vendredi ont incité les commerçants et les utilisateurs finaux à s'approvisionner alors que les prix sont encore relativement bas.
Les stocks des usines chinoises ont chuté d'un cinquième à 1,36 million de tonnes, contre un record de 1,68 million de tonnes en février, a déclaré Wang de ZLJSTEEL.
Les stocks détenus par les commerçants et les soi-disant agents d'usine ont chuté de 25 % à 880 000 tonnes depuis la mi-mars, a ajouté Wang, suggérant de forts achats auprès des intermédiaires de l'industrie.
(Graphique : les contrats à terme sur l'acier inoxydable en Chine augmentent grâce au rebond de la demande et aux espoirs de relance -https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/dgkplgowjvb/stainless%201.png)
Les usines récupèrent également des matériaux pour soutenir ou augmenter la production.
"Les aciéries en acier inoxydable achètent massivement de la fonte brute au nickel (NPI) et de la ferraille d'acier inoxydable", a déclaré Ellie Wang, analyste du groupe CRU.
Les prix du NPI de haute qualité, un intrant clé pour l'acier inoxydable chinois, ont grimpé le 14 mai pour atteindre 980 yuans (138 dollars) la tonne, le plus haut depuis le 20 février, selon les données du cabinet de recherche Antaike.
Les stocks portuaires de minerai de nickel, utilisé pour fabriquer le NPI, sont tombés la semaine dernière à leur plus bas niveau depuis mars 2018, à 8,18 millions de tonnes, selon Antaike.
Néanmoins, des sources industrielles se demandent dans quelle mesure la reprise chinoise peut être durable alors que la demande des marchés étrangers pour l'acier inoxydable et les produits finis incorporant le métal fabriqué en Chine reste faible.
"La grande question reste de savoir quand la demande du reste du monde reviendra, car combien de temps la Chine pourra-t-elle faire cavalier seul", a déclaré l'une des sources, un banquier de matières premières basé à Singapour.
(1 $ = 7,1012 yuans chinois renminbi)
(Reportage de Mai Nguyen à SINGAPOUR et Tom Daly à PÉKIN ; Reportage supplémentaire de Min Zhang à PÉKIN ; Montage par Christian Schmollinger)
Heure de publication : 02 juillet 2020