Marchés chinois et russe de la production métallique pendant la période Covid-19
Selon les prévisions de Jiang Li, analyste en chef de l'Association métallurgique nationale chinoise CISA, au cours du second semestre, la consommation de produits sidérurgiques dans le pays diminuera de 10 à 20 millions de tonnes par rapport au premier. Dans une situation similaire sept ans plus tôt, cela avait entraîné un excédent important de produits sidérurgiques sur le marché chinois qui étaient sous-évalués à l'étranger.
Aujourd’hui, les Chinois n’ont nulle part où exporter – ils leur ont imposé des droits antidumping très stricts et ils ne peuvent écraser personne avec des produits bon marché. La majeure partie de l’industrie métallurgique chinoise fonctionne avec du minerai de fer importé, paie des tarifs d’électricité très élevés et doit investir massivement dans la modernisation, en particulier dans la modernisation environnementale.
C'est probablement la principale raison de la volonté du gouvernement chinois de réduire drastiquement la production d'acier, pour la ramener au niveau de l'année dernière. L'écologie et la lutte contre le réchauffement climatique joueront probablement un rôle secondaire, même si elles s'inscrivent bien dans l'adhésion démonstrative de Pékin à la politique climatique mondiale. Comme l'a déclaré un représentant du ministère de l'Écologie et de l'Environnement lors d'une réunion des membres de la CISA, si auparavant la tâche principale de l'industrie métallurgique était d'éliminer les capacités excédentaires et obsolètes, il est désormais nécessaire de réduire le volume réel de production.
Combien coûtera le métal en Chine
Il est difficile de dire si la Chine reviendra réellement à la fin de l'année aux résultats de l'année dernière. Pourtant, pour cela, le volume des fonderies au second semestre doit être réduit de près de 60 millions de tonnes, soit 11% par rapport au premier. Il est évident que les métallurgistes, qui réalisent désormais des bénéfices records, saboteront cette initiative par tous les moyens. Néanmoins, dans un certain nombre de provinces, les usines métallurgiques ont reçu des demandes des autorités locales les obligeant à réduire leur production. De plus, ces régions comprennent Tangshan, le plus grand centre métallurgique de la RPC.
Cependant, rien n’empêche les Chinois d’agir selon le principe : « Nous ne rattraperons pas notre retard, donc nous nous réchaufferons ». Les implications de cette politique sur les exportations et importations d’acier chinois intéressent beaucoup plus les acteurs du marché sidérurgique russe.
Ces dernières semaines, des rumeurs persistantes ont circulé selon lesquelles la Chine imposerait des droits d'exportation sur les produits sidérurgiques de 10 à 25 % à partir du 1er août, au moins sur les produits laminés à chaud. Cependant, jusqu'à présent, tout s'est bien passé grâce à l'annulation de la déclaration de TVA à l'exportation pour l'acier laminé à froid, l'acier galvanisé, le polymère et l'étain, les tubes sans soudure destinés au pétrole et au gaz – seulement 23 types de produits sidérurgiques qui n'étaient pas couverts par ces mesures sur 1er mai.
Ces innovations n'auront pas d'impact significatif sur le marché mondial. Oui, les prix de l’acier laminé à froid et de l’acier galvanisé fabriqués en Chine vont augmenter. Mais ils sont déjà anormalement bas ces derniers mois par rapport au coût de l’acier laminé à chaud. Même après l'inévitable hausse, les produits sidérurgiques nationaux resteront moins chers que ceux des principaux concurrents, comme le note le journal chinois Shanghai Metals Market (SMM).
Comme SMM l'a également mentionné, la proposition d'imposer des droits d'exportation sur l'acier laminé à chaud a provoqué une réaction controversée de la part des fabricants chinois. Dans le même temps, il faut s’attendre à ce que les approvisionnements extérieurs en ces produits soient de toute façon réduits. Les mesures visant à réduire la production d'acier en Chine ont le plus touché ce segment, ce qui a entraîné une hausse des prix. Lors des enchères sur le Shanghai Futures Exchange du 30 juillet, les cotations ont dépassé 6 130 yuans la tonne (839,5 dollars hors TVA). Selon certains rapports, des quotas d'exportation informels ont été introduits pour les entreprises métallurgiques chinoises, dont le volume est très limité.
En général, il sera très intéressant d’observer le marché locatif chinois au cours des deux prochaines semaines. Si le rythme de baisse de la production se poursuit, les prix atteindront de nouveaux sommets. De plus, cela affectera non seulement l’acier laminé à chaud, mais également les barres d’armature ainsi que les billettes commercialisables. Pour freiner leur croissance, les autorités chinoises devront soit recourir à des mesures administratives, comme en mai, soit réprimer davantage les exportations, soit… ).
État du marché de la métallurgie en Russie 2021
Il en résultera très probablement une hausse des prix sur le marché mondial. Pas très important, puisque les exportateurs indiens et russes sont toujours prêts à remplacer les entreprises chinoises, et que la demande au Vietnam et dans plusieurs autres pays asiatiques a chuté en raison de la lutte impitoyable contre le coronavirus, mais significative. Et ici la question se pose : comment le marché russe va-t-il réagir à cela ?!
Nous venons d'arriver le 1er août, jour où les droits d'exportation sur les produits laminés sont entrés en vigueur. Tout au long du mois de juillet, en prévision de cet événement, les prix des produits sidérurgiques en Russie ont baissé. Et c'est tout à fait exact, car auparavant, ils étaient très surestimés par rapport aux marchés extérieurs.
Certains fabricants de tubes soudés en Russie espéraient même apparemment réduire le coût des bobines laminées à chaud à 70 000 à 75 000 roubles. par tonne CPT. Ces espoirs, d'ailleurs, ne se sont pas réalisés, c'est pourquoi les fabricants de tuyaux sont désormais confrontés à la tâche d'une correction des prix à la hausse. Cependant, une question importante se pose maintenant : vaut-il la peine de s'attendre à une baisse des prix de l'acier laminé à chaud en Russie, disons, jusqu'à 80 000 à 85 000 roubles. par tonne CPT, ou le pendule va-t-il revenir dans le sens de la croissance ?
En règle générale, les prix des produits en feuilles en Russie présentent une anisotropie à cet égard, en termes scientifiques. Dès que le marché mondial commence à augmenter, ils reprennent immédiatement cette tendance. Mais si un changement se produit à l’étranger et que les prix baissent, les sidérurgistes russes préfèrent simplement ne pas s’en apercevoir. Et ils « ne le remarquent pas » – pendant des semaines, voire des mois.
Droits de vente sur les métaux et augmentations des prix des matériaux de construction
Cependant, le facteur des droits s'opposera désormais à une telle augmentation. Une hausse du prix de l'acier laminé à chaud russe de plus de 120 dollars la tonne, qui pourrait le stabiliser complètement, semble extrêmement improbable dans un avenir proche, quoi qu'il arrive en Chine. Même si elle devient importatrice nette d’acier (ce qui est d’ailleurs possible, mais pas rapide), il y aura toujours des concurrents, des coûts logistiques élevés et l’impact du coronavirus.
Enfin, les pays occidentaux se montrent de plus en plus préoccupés par l’accélération des processus inflationnistes et la question d’un resserrement du « robinet de l’argent » y est au moins posée. Aux États-Unis, en revanche, la chambre basse du Congrès a approuvé un programme de construction d'infrastructures doté d'un budget de 550 milliards de dollars. Lorsque le Sénat votera en sa faveur, cela entraînera une sérieuse poussée inflationniste, la situation est donc très ambiguë.
En résumé, en août, une hausse modérée des prix des produits plats et des billettes sous l'influence de la politique chinoise est devenue très probable sur le marché mondial. Elle sera limitée par la faiblesse de la demande en dehors de la Chine et par la concurrence entre les fournisseurs. Les mêmes facteurs empêcheront les entreprises russes d’augmenter de manière significative leurs cotations externes et d’augmenter leurs exportations. Les prix intérieurs en Russie seront supérieurs à la parité des exportations, droits compris. Mais la question de savoir à quel point est plus élevée est discutable. La pratique concrète des prochaines semaines le montrera.
Heure de publication : 17 décembre 2021