Mercado chino y ruso para la producción de metales durante el período Covid-19
Según las previsiones de Jiang Li, analista jefe de la Asociación Metalúrgica Nacional China CISA, en el segundo semestre del año el consumo de productos siderúrgicos en el país disminuirá entre 10 y 20 millones de toneladas en comparación con el primero. En una situación similar siete años antes, esto había resultado en un excedente significativo de productos de acero en el mercado chino que fueron objeto de dumping en el extranjero.
Ahora los chinos tampoco tienen dónde exportar: les han impuesto derechos antidumping muy estrictos y no pueden aplastar a nadie con lo barato. La mayor parte de la industria metalúrgica china opera con mineral de hierro importado, paga tarifas eléctricas muy altas y tiene que invertir mucho en modernización, en particular en modernización ambiental.
Esta es probablemente la razón principal del deseo del gobierno chino de reducir drásticamente la producción de acero, devolviéndola al nivel del año pasado. Es probable que la ecología y la lucha contra el calentamiento global desempeñen un papel secundario, aunque encajan bien en la demostrativa adhesión de Beijing a la política climática global. Como afirmó un representante del Ministerio de Ecología y Medio Ambiente en una reunión de miembros de CISA, si antes la principal tarea de la industria metalúrgica era eliminar las capacidades excedentes y obsoletas, ahora es necesario reducir el volumen real de producción.
¿Cuánto costará el metal en China?
Es difícil decir si China realmente volverá a finales de año a los resultados del año pasado. Aún así, para ello, el volumen de fundición en el segundo semestre del año deberá reducirse en casi 60 millones de toneladas, o un 11% respecto al primero. Obviamente, los metalúrgicos, que ahora obtienen ganancias récord, sabotearán esta iniciativa de todas las formas posibles. Sin embargo, en varias provincias las plantas metalúrgicas recibieron demandas de las autoridades locales para reducir su producción. Además, estas regiones incluyen Tangshan, el centro metalúrgico más grande de la República Popular China.
Sin embargo, nada impide a los chinos actuar según el principio: "No nos pondremos al día, así que nos mantendremos calientes". Las implicaciones de esta política para las exportaciones e importaciones de acero chinas son de mucho mayor interés para los participantes en el mercado siderúrgico ruso.
En las últimas semanas, ha habido rumores persistentes de que China impondrá derechos de exportación a los productos de acero de entre el 10 y el 25% a partir del 1 de agosto, al menos a los productos laminados en caliente. Sin embargo, hasta ahora todo ha salido bien: se canceló la devolución del IVA a la exportación para el acero laminado en frío, el acero galvanizado, los polímeros y el estaño, y los tubos sin costura para petróleo y gas; sólo 23 tipos de productos de acero que no estaban cubiertos por estas medidas en 1 de mayo.
Estas innovaciones no tendrán un impacto significativo en el mercado mundial. Sí, las cotizaciones del acero laminado en frío y del acero galvanizado fabricados en China aumentarán. Pero en los últimos meses ya han sido anormalmente bajos en comparación con el coste del acero laminado en caliente. Incluso después del inevitable aumento, los productos siderúrgicos nacionales seguirán siendo más baratos que los de los principales competidores, como señala el periódico chino Shanghai Metals Market (SMM).
Como también mencionó SMM, la propuesta de imponer derechos de exportación al acero laminado en caliente provocó una reacción controvertida por parte de los fabricantes chinos. Al mismo tiempo, cabe esperar que la oferta externa de estos productos se reduzca de todos modos. Las medidas de reducción de la producción de acero en China afectaron más a este segmento, lo que provocó un aumento de los precios. En la subasta celebrada en la Bolsa de Futuros de Shanghai el 30 de julio, las cotizaciones superaron los 6.130 yuanes por tonelada (839,5 dólares sin IVA). Según algunos informes, se han introducido cuotas de exportación informales para las empresas metalúrgicas chinas, cuyo volumen es muy limitado.
En general, será muy interesante observar el mercado de alquiler chino durante las próximas semanas. Si continúa el ritmo de caída de la producción, los precios alcanzarán nuevas alturas. Además, esto afectará no sólo al acero laminado en caliente, sino también a las barras corrugadas y a las palanquillas comercializables. Para frenar su crecimiento, las autoridades chinas tendrán que recurrir a medidas administrativas, como en mayo, o restringir aún más las exportaciones, o...).
Estado del mercado metalúrgico en Rusia 2021
Lo más probable es que el resultado siga siendo un aumento de los precios en el mercado mundial. No muy grande, ya que los exportadores indios y rusos siempre están dispuestos a ocupar el lugar de las empresas chinas, y la demanda en Vietnam y otros países asiáticos cayó debido a la lucha despiadada contra el coronavirus, pero es significativa. Y aquí surge la pregunta: ¿cómo reaccionará el mercado ruso ante esto?
Acabamos de llegar el 1 de agosto, día en que entraron en vigor los derechos de exportación sobre productos laminados. A lo largo de julio, anticipándose a este evento, los precios de los productos de acero en Rusia disminuyeron. Y esto es absolutamente cierto, ya que antes estaban muy sobreestimados en comparación con los mercados exteriores.
Al parecer, algunos fabricantes de tubos soldados en Rusia incluso esperaban reducir el costo de las bobinas laminadas en caliente a 70-75 mil rublos. por tonelada CPT. Estas esperanzas, por cierto, no se hicieron realidad, por lo que ahora los fabricantes de tuberías se enfrentan a la tarea de corregir los precios al alza. Sin embargo, ahora surge una pregunta importante: ¿vale la pena esperar una caída de los precios del acero laminado en caliente en Rusia, digamos a 80-85 mil rublos? por tonelada CPT, o el péndulo retrocederá en la dirección del crecimiento?
Por regla general, los precios de los productos laminados en Rusia muestran anisotropía en este sentido, en términos científicos. Tan pronto como el mercado global comienza a subir, inmediatamente retoman esta tendencia. Pero si se produce un cambio en el extranjero y los precios bajan, los productores de acero rusos simplemente prefieren no notar estos cambios. Y “no se dan cuenta”, durante semanas o incluso meses.
Impuestos sobre las ventas de metales y aumentos de precios de materiales de construcción.
Sin embargo, ahora el factor aranceles actuará contra tal aumento. Un aumento del precio del acero laminado en caliente ruso de más de 120 dólares por tonelada, que podría nivelarlo por completo, parece extremadamente improbable en el futuro previsible, pase lo que pase en China. Incluso si se convierte en un importador neto de acero (lo cual, por cierto, es posible, pero no rápidamente), todavía quedan competidores, altos costos logísticos y el impacto del coronavirus.
Finalmente, los países occidentales están mostrando cada vez más preocupación por la aceleración de los procesos inflacionarios, y al menos allí se plantea la cuestión de un cierto ajuste del “grifo monetario”. Sin embargo, en Estados Unidos, la cámara baja del Congreso aprobó un programa de construcción de infraestructuras con un presupuesto de 550 mil millones de dólares. Cuando el Senado vote a favor, habrá un serio impulso inflacionario, por lo que la situación es muy ambigua.
En resumen, en agosto se hizo muy probable que en el mercado mundial se produjera un aumento moderado de los precios de los productos planos y de las palanquillas bajo la influencia de la política china. Se verá limitado por la débil demanda fuera de China y la competencia entre proveedores. Los mismos factores impedirán que las empresas rusas aumenten significativamente las cotizaciones externas y aumenten los suministros de exportación. Los precios internos en Rusia serán más altos que la paridad de exportación, incluidos los derechos. Pero cuánto más alto es una cuestión discutible. La práctica concreta de las próximas semanas lo demostrará.
Hora de publicación: 17-dic-2021