Chinesischer und russischer Markt für Metallproduktion während der Covid-19-Zeit
Laut der Prognose von Jiang Li, Chefanalyst des Chinesischen Nationalen Metallurgischen Verbandes CISA, wird der Verbrauch von Stahlprodukten im Land in der zweiten Jahreshälfte im Vergleich zur ersten Jahreshälfte um 10 bis 20 Millionen Tonnen zurückgehen. In einer ähnlichen Situation sieben Jahre zuvor hatte dies zu einem erheblichen Überschuss an Stahlprodukten auf dem chinesischen Markt geführt, die im Ausland abgeladen wurden.
Jetzt können die Chinesen auch nirgendwohin exportieren – sie haben ihnen sehr strenge Antidumpingzölle auferlegt, und sie können niemanden mit Billigkeit erdrücken. Der größte Teil der chinesischen metallurgischen Industrie arbeitet mit importiertem Eisenerz, zahlt sehr hohe Stromtarife und muss stark in die Modernisierung, insbesondere in die Modernisierung der Umwelt, investieren.
Dies dürfte der Hauptgrund für den Wunsch der chinesischen Regierung sein, die Stahlproduktion drastisch zu reduzieren und auf das Niveau des Vorjahres zurückzuführen. Ökologie und der Kampf gegen die globale Erwärmung dürften eine untergeordnete Rolle spielen, obwohl sie gut in Pekings demonstratives Festhalten an der globalen Klimapolitik passen. Wie ein Vertreter des Ministeriums für Ökologie und Umwelt auf einem Treffen der CISA-Mitglieder sagte, bestand die Hauptaufgabe der metallurgischen Industrie früher darin, überschüssige und veraltete Kapazitäten abzubauen, jetzt ist es notwendig, das tatsächliche Produktionsvolumen zu reduzieren.
Wie viel Metall wird in China kosten?
Ob China am Ende des Jahres wirklich zu den Vorjahresergebnissen zurückkehren wird, lässt sich nur schwer sagen. Dafür muss jedoch das Schmelzvolumen im zweiten Halbjahr um fast 60 Millionen Tonnen oder 11 % im Vergleich zum ersten Halbjahr reduziert werden. Offensichtlich werden die Metallurgen, die jetzt Rekordgewinne erzielen, diese Initiative auf jede erdenkliche Weise sabotieren. Dennoch erhielten Hüttenwerke in einer Reihe von Provinzen von den lokalen Behörden Forderungen, ihre Produktion zu reduzieren. Zu diesen Regionen gehört außerdem Tangshan, das größte metallurgische Zentrum der VR China.
Allerdings hindert die Chinesen nichts daran, nach dem Grundsatz zu handeln: „Wir werden nicht aufholen, also bleiben wir warm.“ Die Auswirkungen dieser Politik auf chinesische Stahlexporte und -importe sind für Teilnehmer am russischen Stahlmarkt von viel größerem Interesse.
In den letzten Wochen hielten sich hartnäckig Gerüchte, dass China ab dem 1. August Exportzölle auf Stahlprodukte in Höhe von 10 bis 25 % erheben wird, zumindest auf warmgewalzte Produkte. Bisher hat jedoch alles geklappt, indem die Rückerstattung der Ausfuhrumsatzsteuer für kaltgewalzten Stahl, verzinkten Stahl, Polymer und Zinn sowie nahtlose Rohre für Öl- und Gaszwecke gestrichen wurde – nur 23 Arten von Stahlprodukten, die nicht von diesen Maßnahmen erfasst wurden 1. Mai.
Diese Innovationen werden keine nennenswerten Auswirkungen auf den Weltmarkt haben. Ja, die Preise für kaltgewalzten und verzinkten Stahl aus China werden steigen. Im Vergleich zu den Kosten für warmgewalzten Stahl waren sie jedoch in den letzten Monaten bereits ungewöhnlich niedrig. Auch nach dem unvermeidlichen Anstieg werden nationale Stahlprodukte günstiger bleiben als die der großen Wettbewerber, wie die chinesische Zeitung Shanghai Metals Market (SMM) feststellte.
Wie SMM außerdem erwähnte, löste der Vorschlag, Exportzölle auf warmgewalzten Stahl zu erheben, bei chinesischen Herstellern eine kontroverse Reaktion aus. Gleichzeitig ist damit zu rechnen, dass die externe Versorgung mit diesen Produkten ohnehin zurückgehen wird. Dieses Segment war am stärksten von den Maßnahmen zur Reduzierung der Stahlproduktion in China betroffen, was zu einem Preisanstieg führte. Bei der Auktion an der Shanghai Futures Exchange am 30. Juli lagen die Notierungen bei über 6.130 Yuan pro Tonne (839,5 US-Dollar ohne Mehrwertsteuer). Einigen Berichten zufolge wurden für chinesische Metallurgieunternehmen informelle Exportquoten eingeführt, deren Volumen sehr begrenzt ist.
Generell wird es sehr interessant sein, den chinesischen Mietmarkt in den nächsten ein bis zwei Wochen zu beobachten. Wenn der Produktionsrückgang anhält, werden die Preise neue Höhen erreichen. Darüber hinaus betrifft dies nicht nur warmgewalzten Stahl, sondern auch Betonstahl und marktfähige Knüppel. Um ihr Wachstum einzudämmen, müssen die chinesischen Behörden entweder wie im Mai auf administrative Maßnahmen zurückgreifen oder die Exporte weiter einschränken, oder … ).
Zustand des Metallurgiemarktes in Russland 2021
Höchstwahrscheinlich wird die Folge dennoch ein Anstieg der Preise auf dem Weltmarkt sein. Nicht sehr groß, da indische und russische Exporteure immer bereit sind, chinesische Unternehmen zu ersetzen, und die Nachfrage in Vietnam und einer Reihe anderer asiatischer Länder aufgrund des gnadenlosen Kampfes gegen das Coronavirus zurückgegangen ist, aber erheblich. Und hier stellt sich die Frage: Wie wird der russische Markt darauf reagieren?!
Wir sind gerade am 1. August angelangt – dem Tag, an dem die Exportzölle auf Walzprodukte in Kraft traten. In Erwartung dieses Ereignisses sanken die Preise für Stahlprodukte in Russland den ganzen Juli über. Und das ist völlig richtig, denn früher wurden sie im Vergleich zu externen Märkten deutlich überschätzt.
Einige Hersteller von geschweißten Rohren in Russland hofften offenbar sogar, die Kosten für warmgewalzte Coils auf 70-75.000 Rubel zu senken. pro Tonne CPT. Diese Hoffnungen haben sich übrigens nicht erfüllt, sodass nun die Rohrhersteller vor der Aufgabe einer Preiskorrektur nach oben stehen. Nun stellt sich jedoch eine wichtige Frage: Ist mit einem Preisverfall für warmgewalzten Stahl in Russland, sagen wir, auf 80-85.000 Rubel zu rechnen? pro Tonne CPT, oder schlägt das Pendel wieder in Richtung Wachstum aus?
In der Regel weisen die Preise für Blechprodukte in Russland in dieser Hinsicht wissenschaftlich gesehen eine Anisotropie auf. Sobald der Weltmarkt zu steigen beginnt, wird dieser Trend sofort aufgegriffen. Aber wenn sich im Ausland etwas ändert und die Preise sinken, dann ziehen es die russischen Stahlhersteller vor, diese Veränderungen einfach nicht zu bemerken. Und sie „merken es nicht“ – über Wochen oder sogar Monate hinweg.
Metallverkaufszölle und Preiserhöhungen für Baustoffe
Allerdings wird nun der Faktor Zölle einer solchen Erhöhung entgegenwirken. Ein Preisanstieg für russischen Warmwalzstahl um mehr als 120 US-Dollar pro Tonne, der ihn völlig ausgleichen könnte, erscheint auf absehbare Zeit äußerst unwahrscheinlich, egal, was in China passiert. Auch wenn es zu einem Netto-Stahlimporteur wird (was übrigens möglich ist, aber nicht schnell), gibt es immer noch Wettbewerber, hohe Logistikkosten und die Auswirkungen des Coronavirus.
Schließlich machen sich westliche Länder immer mehr Sorgen über die Beschleunigung der Inflationsprozesse, und zumindest dort wird die Frage einer gewissen Verschärfung des „Geldhahns“ aufgeworfen. Andererseits hat das Unterhaus des Kongresses in den Vereinigten Staaten ein Infrastrukturbauprogramm mit einem Budget von 550 Milliarden US-Dollar genehmigt. Wenn der Senat dafür stimmt, wird es einen ernsthaften Inflationsschub geben, daher ist die Situation sehr unklar.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass im August ein moderater Preisanstieg für Flachprodukte und Knüppel unter dem Einfluss der chinesischen Politik auf dem Weltmarkt sehr wahrscheinlich war. Sie wird durch die schwache Nachfrage außerhalb Chinas und den Wettbewerb zwischen den Lieferanten eingeschränkt. Dieselben Faktoren werden russische Unternehmen daran hindern, die externen Notierungen deutlich zu erhöhen und die Exportlieferungen zu steigern. Die Inlandspreise in Russland werden über der Exportparität liegen, einschließlich Zöllen. Aber wie viel höher ist eine umstrittene Frage. Das wird die konkrete Praxis der nächsten Wochen zeigen.
Zeitpunkt der Veröffentlichung: 17. Dezember 2021