Det kinesiske og russiske marked for metalproduktion i Covid-19-perioden
Ifølge prognosen fra Jiang Li, chefanalytiker for den kinesiske nationale metallurgiske sammenslutning CISA, vil forbruget af stålprodukter i landet i andet halvår falde med 10-20 millioner tons i forhold til det første. I en lignende situation syv år tidligere havde dette resulteret i et betydeligt overskud af stålprodukter på det kinesiske marked, som blev dumpet i udlandet.
Nu har kineserne heller ingen steder at eksportere – de har pålagt dem antidumpingtold meget stramt, og de kan ikke knuse nogen med billighed. Det meste af den kinesiske metallurgiske industri opererer på importeret jernmalm, betaler meget høje elektricitetstakster og er nødt til at investere kraftigt i modernisering, især miljømodernisering.
Dette er formentlig hovedårsagen til den kinesiske regerings ønske om drastisk at reducere stålproduktionen og bringe den tilbage til sidste års niveau. Økologi og kampen mod global opvarmning vil sandsynligvis spille en sekundær rolle, selvom de passer godt ind i Beijings demonstrative tilslutning til den globale klimapolitik. Som en repræsentant for ministeriet for økologi og miljø sagde på et møde mellem CISA-medlemmer, hvis den metallurgiske industris hovedopgave tidligere var at eliminere overskydende og forældede kapaciteter, er det nu nødvendigt at reducere den reelle produktionsmængde.
Hvor meget metal vil koste i Kina
Det er svært at sige, om Kina for alvor vender tilbage til sidste års resultater ved årets udgang. Alligevel skal mængden af smeltning i andet halvår reduceres med næsten 60 millioner tons eller 11 % i forhold til første halvdel. Det er klart, at metallurger, som nu modtager rekordoverskud, vil sabotere dette initiativ på enhver mulig måde. Ikke desto mindre modtog metallurgiske anlæg i en række provinser krav fra lokale myndigheder om at reducere deres produktion. Desuden omfatter disse regioner Tangshan, det største metallurgiske center i Kina.
Intet forhindrer dog kineserne i at handle efter princippet: "Vi vil ikke indhente det, så vi holder varmen." Konsekvenserne af denne politik for kinesisk ståleksport og -import er af meget større interesse for deltagerne på det russiske stålmarked.
I de seneste uger har der været vedvarende rygter om, at Kina vil indføre eksporttold på stålprodukter på mellem 10 og 25 % fra 1. august, i hvert fald på varmvalsede produkter. Men indtil videre er alt løst ved at annullere tilbagebetaling af eksportmoms for koldvalset stål, galvaniseret stål, polymer og tin, sømløse rør til olie- og gasformål – kun 23 typer stålprodukter, der ikke var omfattet af disse foranstaltninger pr. 1. maj.
Disse innovationer vil ikke have en væsentlig indflydelse på verdensmarkedet. Ja, tilbud på koldvalset stål og galvaniseret stål fremstillet i Kina vil stige. Men de har allerede været unormalt lave i de seneste måneder sammenlignet med prisen på varmtvalset stål. Selv efter den uundgåelige stigning vil nationale stålprodukter forblive billigere end de store konkurrenters, som bemærket af den kinesiske avis Shanghai Metals Market (SMM).
Som SMM også nævnte, vakte forslaget om at pålægge eksporttold på varmtvalset stål en kontroversiel reaktion fra kinesiske producenter. Samtidig skal man forvente, at eksterne leverancer af disse produkter alligevel vil blive reduceret. Foranstaltningerne til at reducere stålproduktionen i Kina påvirkede dette segment mest, hvilket førte til en stigning i priserne. På auktionen på Shanghai Futures Exchange den 30. juli oversteg noteringerne 6.130 yuan pr. ton (839,5 USD eksklusiv moms). Ifølge nogle rapporter er der indført uformelle eksportkvoter for kinesiske metallurgiske virksomheder, som er meget begrænsede i mængde.
Generelt vil det være meget interessant at se det kinesiske lejemarked i den næste uge eller to. Hvis nedgangen i produktionen fortsætter, vil priserne erobre nye højder. Desuden vil dette påvirke ikke kun varmvalset stål, men også armeringsjern samt salgbare billets. For at bremse deres vækst bliver de kinesiske myndigheder enten nødt til at ty til administrative foranstaltninger, som i maj, eller for at begrænse eksporten yderligere, eller …).
Status for metallurgimarkedet i Rusland 2021
Mest sandsynligt vil resultatet stadig være en stigning i priserne på verdensmarkedet. Ikke særlig stor, da indiske og russiske eksportører altid er klar til at overtage kinesiske virksomheders plads, og efterspørgslen i Vietnam og en række andre asiatiske lande faldt på grund af den nådesløse kamp mod coronavirus, men betydelig. Og her opstår spørgsmålet: hvordan vil det russiske marked reagere på dette ?!
Vi er netop ankommet den 1. august – dagen hvor eksportafgifterne på valsede produkter trådte i kraft. I hele juli, i forventning om denne begivenhed, faldt priserne på stålprodukter i Rusland. Og det er helt korrekt, da de før var meget overvurderet i forhold til eksterne markeder.
Nogle producenter af svejsede rør i Rusland håbede tilsyneladende endda at reducere omkostningerne ved varmvalsede spoler til 70-75 tusind rubler. pr. ton CPT. Disse forhåbninger gik i øvrigt ikke i opfyldelse, så nu står rørfabrikanterne over for opgaven med en priskorrektion opad. Men et vigtigt spørgsmål opstår nu: er det værd at forvente et fald i priserne på varmtvalset stål i Rusland, for eksempel til 80-85 tusind rubler. ton CPT, eller vil pendulet svinge tilbage i vækstretningen?
Som regel viser priserne for pladeprodukter i Rusland anisotropi i denne henseende, i videnskabelige termer. Så snart det globale marked begynder at stige, tager de straks denne tendens op. Men hvis der sker en ændring i udlandet, og priserne falder, foretrækker russiske stålproducenter simpelthen ikke at bemærke disse ændringer. Og de "lægger ikke mærke til det" - i uger eller endda måneder.
Metalsalgsafgifter og prisstigninger på byggematerialer
Men nu vil toldfaktoren virke imod en sådan stigning. Stigningen i prisen på russisk varmvalset stål med mere end 120 dollars pr. ton, som fuldstændig kunne udjævne den, ser yderst usandsynlig ud i en overskuelig fremtid, uanset hvad der sker i Kina. Selvom det bliver til en netto stålimportør (hvilket i øvrigt er muligt, men ikke hurtigt), er der stadig konkurrenter, høje logistikomkostninger og virkningen af coronavirus.
Endelig udviser vestlige lande mere og mere bekymring over accelerationen af inflationsprocesser, og spørgsmålet om en vis stramning af "pengehanen" rejses i det mindste dér. Men på den anden side har Kongressens underhus i USA godkendt et infrastrukturbyggeri med et budget på 550 milliarder dollars. Når Senatet stemmer for det, vil det være et alvorligt inflationært skub, så situationen er meget tvetydig.
Så for at opsummere, blev en moderat stigning i priserne på flade produkter og billets under indflydelse af kinesisk politik i august meget sandsynlig på verdensmarkedet. Det vil være begrænset af svag efterspørgsel uden for Kina og konkurrence mellem leverandører. De samme faktorer vil forhindre russiske virksomheder i betydeligt at hæve eksterne noteringer og øge eksportforsyningerne. Indenlandske priser i Rusland vil være højere end eksportparitet, inklusive told. Men hvor meget højere er et diskutabelt spørgsmål. Det vil de næste ugers konkrete praksis vise.
Posttid: 17. december 2021